Allianz Global Investors, la gestora de la mayor aseguradora europea que apuesta por la innovación

El Grupo Allianz creó en 1998 Allianz Global Investors para gestionar uno de los balances más grandes del mundo de una aseguradora. La gestora es el resultado de sucesivas compras de firmas, entre ellas, Dresdner, RCM, Oppenheimer, NFJ y, más recientemente, UOB en el mercado asiático. Junto a Pimco, gestora estadounidense centrada en renta fija que la aseguradora adquirió en 2000, son las dos grandes marcas del Grupo Allianz en el negocio de la gestión de activos.

Para Marisa Aguilar, directora general para Iberia de Allianz GI, “la gestora no es solo el producto de las compras, sino también de la transmisión de las capacidades de las personas que gestionan el balance de la aseguradora hacia la gestora. Eso nos imprime cierta manera de entender la gestión, con un conocimiento mayor de determinados activos, de la forma de entender el riesgo y de abordar el mercado”.

Allianz GI gestiona 653.000 millones de euros, repartidos de forma equilibrada entre renta fija, renta variable, multiactivos y mercados privados, y tiene un marcado carácter institucional. El 60% corresponde a mandatos de gestión de grandes inversores, como planes de pensiones, aseguradoras, fondos soberanos y fundaciones.

La oficina en Madrid

Allianz GI opera en España desde 2001, pero con una estrategia más comprometida y reforzada desde 2015. En la actualidad, la oficina de Madrid está formada por 11 profesionales, dirigidos por Aguilar, que llegó en 2016 procedente de Banco Santander.

En mercados privados, las principales fortalezas de Allianz GI son deuda privada, donde el grupo es el mayor inversor del mundo, e infraestructuras, como mayor inversor europeo y en el top 5 a nivel mundial.

“Nunca vamos a mercados privados sin invertir nuestro capital, por lo que la manera de mirar el mercado es diferente”, explica Aguilar. “Además, te da conocimiento del mercado, así como la capacidad de negociar el precio y de financiar muchos proyectos que no salen a mercado”.

Entre las soluciones que ofrece la gestora se encuentran los fondos de renta y los multiactivos. “Las rentas me interesan mucho como una forma de complementar el ahorro de cara a la longevidad”. La directiva, además, apunta que “las soluciones multiactivos vuelven a tener un papel relevante” para aquellos sin la capacidad de ahorro suficiente para contar con asesoramiento o con carteras de gestión discrecional.

Pese al carácter conservador de las aseguradoras, Allianz apuesta por la innovación. En 2016, la gestora lanzó una estrategia de inteligencia artificial centrada no solo en las compañías que estaban generando la infraestructura de la inteligencia artificial (IA), sino que buscó las compañías de los sectores de la economía tradicional que iban a optimizar y a hacer más eficientes sus modelos de negocio con el uso de la IA.

La gestora también es muy activa en el sector de la ciberseguridad. Ambas estrategias se gestionan desde sus equipos en San Francisco, junto a Silicon Valley.

También apuesta por la innovación con China y su tecnología. La gestora tiene licencia para operar en el mercado chino. Además, hace dos años lanzó una estrategia que invierte en tecnología del gigante asiático. “No podemos obviar que China sigue siendo la fábrica del mundo, pero está cambiando el modelo de crecimiento, de un modelo productivo centrado en el precio y en el mercado inmobiliario doméstico hacia la generación de valor tecnológico”, asegura Aguilar.

Allianz GI solo hace gestión activa. “Otra cosa es cómo vehiculizamos. Podemos usar ETF y fondos, pero todo es gestión activa”, asegura la responsable para Iberia.

“Los elevados déficits públicos y la necesidad cada vez mayor de generar deuda; la longevidad, que mete presión a los estados del bienestar; la necesidad de renovar infraestructuras; y la revolución tecnológica, que cambia la manera de operar en todos los sectores con la IA, nos llevan a unos mercados tanto de renta fija como variable más volátiles, con más incertidumbre. Por ello, la gestión activa tiene mucho más sentido”.

En su opinión, hay que diversificar más las carteras. “Tienes que meter oro y commodities, y otros diversificadores de generación de rentabilidad, como alternativos líquidos y mercados privados”.

Entre las fortalezas de Allianz GI, destaca también la gestión sistemática, una gestión cuantitativa que intenta añadir alfa sobre los índices a través de carteras muy diversificadas, sin separarse en riesgo relativo, uno de los de los requisitos de los inversores institucionales.

Respecto a la sostenibilidad, Aguilar reconoce que la transición energética es fundamental y lo impregna todo. “No solo para nosotros como gestora, sino para la matriz y para el grupo y en muchas de las estrategias que tenemos, sobre todo en mercados privados con inversión de impacto, la transición energética es un mandato fundamental y en eso nosotros seguimos muy comprometidos”, asegura.

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